MSc Aviation Finance Programme是个怎样的项目?

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MSc Aviation Finance Programme是个怎样的项目?

这是一篇硕士项目课程介绍。

说实话,在来爱尔兰之前,我对UCD(University college Dublin,都柏林大学, Michael Smurfit 商学院)今年首次开设的航空金融硕士项目并没有太多把握,尽管已经与项目组进行了足够多的沟通,关于项目内容也有一些粗浅了解,但依然不能确定在这里是否能够得到我想要获取的知识和经历。然而这些疑问和顾虑,在经过项目主任Patrick Blaney(曾在GPA担任总裁,GPA曾经是世界上最大的飞机租赁公司,是AerCap的前身,AerCap目前是世界第二大飞机租赁公司,目前的行业老大是GECAS)的一席讲解之后,就烟消云散了。

概括起来:这是一群懂行的人,希望通过自己几十年的行业积累、外界广泛的人脉网络、以及行业前沿的知识,将我们这批学生带入到这个蓬勃发展着的行业的一件事情。

一、飞机租赁业—— 一个小众的大行业

在介绍课程之前,先说说这行业,因为这个行业本身就是我来爱尔兰留学的最大原因。

首先,飞机租赁业是航空业的一个小分支。在整个航空业里,有飞机制造商,发动机制造商,客运航空公司,货运航空公司,旅游公司,金融机构和飞机租赁公司,当然还有乘客(乘客是支撑整个行业发展的基石)。在整个航空产业链条中,飞机租赁公司的位置介于制造商与航空公司之间,他们的作用是在特定的期限内将特定机型的飞机或者发动机租赁给航空公司,租赁期结束后收回飞机或者发动机(或继续租赁,或卖掉)。

其次,飞机租赁行业有如下几个特点:从业人员数量少(因为飞机数量有限,全世界的商用飞机数量到目前也就2万多架)、产值大(因为每一架飞机都很贵,比如市场上最通用的窄体机B737和A320,单价都在4000万美元以上)、专业性强(因为涉及金融、技术、税务和资产处置等)、对税收环境十分依赖(税收政策基本上决定了行业是否能够存在)等、租赁渗透率一路走高(不好意思,用了术语,其实就是租赁飞机在整个机队中的比重,从1970年代的1%左右,一直上升到目前的40%以上,最终会达到50%左右)。

最后,爱尔兰,飞机租赁行业的发源地,世界租赁机队中50%以上的飞机租赁和买卖等交易都发生在爱尔兰。因此做个不太恰当的类比,飞机租赁行业之于爱尔兰,就如同大众汽车之于德国,或者海航之于海南吧。

二、MSc Aviation FinanceProgramme 背景介绍

Patrick在UCD网站上对项目背景进行了一个简单介绍,网站上是一个视频,我逐句听写后整理如下,并进行了一个简要的解释(如果有语法错误,欢迎指正):

I come from the world of aircraft leasing, and to my mind it is the leastknown and probably the greatest global success story in Ireland in the financialservice world. Tony Ryan who himselfwas an ex-Aerlingus, saw an opportunity back in 1975, and he found the industrywith just twenty thousand dollars in capital, which is now today grow to abusiness that worth 200 billion dollars, it has 9000 aircrafts on lease to morethan 200 airlines in 100 different countries around the world. The driver ofthis aircraft leasing business is the travel business, and over the last 30years that business grown by more than 5% annually and expected to double againin the next 15 years. What does that translated to is about 38,000 moreairplanes, today"s fleet is by 23,000 in size, but that will grow to 44,000between addition and replacement over the next 20 years, and the cost of thoseairplanes at 5.5 trillion dollars, 50% percent of those aircrafts are going tobe financed by the aircraft leasing company,  that boils down to 70 aircrafts on averageevery month being delivered to the lessors at 20 billion annual financingrequirement.

一个人:Tony Ryan(托尼.瑞安),是一个在航空租赁业里不得不提到的一个传奇,他在上个世纪70年代一手建立了GPA( Guinness Peat Aviation,前面提到了,曾经是世界上最大的飞机租赁公司),开创了飞机租赁行业。后来又神奇般的与其他人合伙二次创业,创立了瑞安航空,目前是欧洲最大的低成本航空公司之一。

一组数据:未来二十年,会新增44000架飞机(2倍于目前世界机队数量),价值将达5。5万亿美元,其中50%会由租赁公司进行购买。

So the question I"m oftenasked is why Ireland is that global hub for aviation financing。 I think thereare three principle reasons。

Reason NO.1 is becauseof GPA had been one of the founders of this industry, many of those who arecurrently leading the industry got their  work with GPA and working in Ireland. Today industry leader companies likeAerCap, Avolon, Gecas, Smbc, and Aviation Capital which is a Sumitomo subsidiary,all of those firms essentially grow their operation and activities out ofDublin and Ireland.

The second reason ofcourse is we have a very supportive government and regulate environment. Ourfiscal and taxation policies are very important and we have a global network ofmore than 70 international treaties let us to new business to almost everywherewithin the world.

And the third reason iswe have world class service providers in the legal, financial, accounting,taxation. People like KPMG who enable complex multi-jurisdiction transactionstake place.

爱尔兰的三个优势:1)传统悠久、人脉丰富;2)监管环境宽松、税收政策优厚;3)相关服务先进齐整。

This course is reallycome about, because a need by industry to generate next generation of managersand leaders of this industry. This course and programme is supported by theindustry itself, not just financially but having a significant input in syllabusand content, they will provide internships and research project as part of thecourse curriculum and they will hire our graduates in the future. So ourstudents will come not just from the western world, the EU, the US, they willcome from all over the world, and the students will, in UCD, get skills, boththe technical skills and business skills, we will also be spent time focusing onsoft skills, negotiations and dealing in the multi-culture environment.

本课程的三个好处:1)课程全面而深刻;2)与行业大佬面对面;3)有机会进入顶尖飞机租赁公司实习。

三、MSc AviationFinance Programme 课程介绍

六开彩预测内部前面说了这么多背景,那么到底这个项目干货多不多呢?

那就直接上干货:课程。

这个项目共分为三个学期,期中前两个学期10门核心课程,第三个学期实习或者项目研究(二选一,根据前两个学期的成绩而定)。

这10门核心课分别如下:

Semester One:

Quantitative Methods

Capital Markets & Instruments

六开彩预测内部Accounting/FSA for Aviation

Aviation Tax

Aviation Finance I

Semester Two:

Aviation Economics

Aviation Finance II

Law Aviation Finance

Topics in Aviation Finance

Doing Business Globally

可以看到,除了数量经济学、资本市场、和国际商务(主要讲谈判等)这三门基础课程外,其他七门课全部是Aviation的专业课,涉及法律、税务、金融、交易等等,应该说囊括了航空租赁业的所有领域。另外,根据Patrick的介绍,课程中间我们还有机会到发动机维修工厂里进行参观和考察,深入了解发动机的维修过程。

总结一下:尽管是第一届举办,但是仍然抑制不住爱尔兰深厚的行业底蕴在其身上发挥作用。我想这可能就是这个项目的最大优势吧。

在这里,我对自己做一个承诺,除了3门基础课外,我会将所有其他7门课的课堂笔记整理到这个公众号里来。方便自己查找,也方便同行交流。

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